财联社(上海,编辑 潇湘)讯,尽管在进入8月前,曾有业内人士担心从历史表现看当月风险资产可能面临风险。但最终,各类资产在过去一个月的实际行情表现证明:这样的担忧似乎是多余的。
8月的金融市场最终整体表现平稳,在德意志银行每月初编制的月度资产表现榜单中,总计38类非货币资产中有21类在当月录得正回报。
德意志银行策略师Henry Allen总结称,有许多因素在8月帮助支撑了风险偏好,这提振了股市和高收益信贷类资产。当然,在这个月里也有很多关键大宗商品失去了上行动能,包括自3月以来首度录得月线下跌的原油。其他市场领域则走势相对平稳,政府债券、信贷和外汇市场几乎没有任何变化。
德银统计中各类资产在8月份的涨跌排名(上为以当地货币计价,下为以美元计价):
德银统计中各类资产年内迄今的涨跌排名(上为以当地货币计价,下为以美元计价):
从涨幅排名靠前的资产类别看,很明显——股市是8月全球市场投资者的首选。德银榜单中的前14名都是各类股票指数。德银分析指出,这得益于一系列支持投资者风险偏好的利好因素推动:
首先,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全年央行年会上发表了鸽派讲话,安抚了投资者此前预期美联储即将缩减QE的紧张情绪。
第二,8月初发布的美国7月份非农就业报告显示,非农就业人数大幅增加了94.3万,为11个月以来的最高水平,而6月份的数据也被上修至增加93.8万人。
第三,拜登政府的经济议程取得了进一步进展的迹象,美国参议院通过了两党合作的基础设施一揽子计划,其中包括未来8年新增5500亿美元的基建支出。
最后,对德尔塔变异病毒蔓延的担忧被证明是短暂的,全球范围内的新增病例数量已经趋于稳定,甚至在月底出现了下降的迹象。
在这一背景下,全球股市在8月连续第七个月上涨。德银榜单中,8月排名前三的股指分别是葡萄牙综合指数,中国上证综指和美国纳斯达克指数。其中,上证综指在上月上涨了逾4.3%。
标普500指数(+3.0%)和斯托克600指数(+2.2%)也进一步巩固了年内的涨幅,这两个欧美主要股指目前的年回报率都超过了20%。此外,金融类股8月份涨幅更大,标普500金融类股当月上涨了5.1%,年内以来则上涨了31.5%。
大宗商品市场方面,德银的统计显示,以今年年初为基准,原油仍是表现最好的资产类别,美国WTI原油自年初以来上涨了41.2%,布伦特原油上涨了40.9%。然而,若光论8月份,美国WTI原油(-7.4%)和布伦特原油(-4.4%)都经历了自3月份以来的首次月线下跌,前者更是在8月的榜单中表现垫底,原因是对亚洲需求放缓和德尔塔疫情的担忧超过了飓风“艾达”对生产造成的供应冲击。
其他大多数大宗商品也表现不佳,白银在8月大跌了6.3%,为连续第三个月下跌,铜价也下跌下2.7%。白银的糟糕表现使其成为德银样本中年内表现最差的资产,自今年年初以来已累计下跌9.5%。不过,8月份大宗商品整体颓势背后的一个明显例外是糖价,8月份糖价上涨了10.8%,较年初的涨幅达到了28.1%。
正如上面提到的,由于金融市场整体处于平静期,8月份其他资产类别的表现波澜不惊。各国政府债券普遍小幅下跌,美国国债(-0.2%)经历了一年多来最小的波动,而德国国债(-0.5%),英国国债(-0.8%)和法国国债(-0.6%)也均小幅回落。就今年迄今的表现而言,德银样本中的所有政府债券仍处于负值区间,因各国国债仍未完全从第一季度的大跌中恢复过来,当时再通胀主题的交投热情达到了顶峰。
外汇市场方面的情况债市大致相同,所有主要货币对都没有出现大幅波动,美元指数在过去一个月里上涨了0.5%,令其年内迄今的涨幅扩大至了3.0%。
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